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说说股票期权激励的那些事



   106日,港股我国恒大(03333.HK)发布公告,称即将进行一项规模浩大的鼓励计划,将向集团内7994名中高层管理人员发放7.4亿股的股票期权。如果照此施行,新股份约占现在总股本的5.7%。

   国内很多媒体纷纷以“恒大史上最大期权鼓励落地8000人获超7亿股红包”的标题来宣扬恒大这次的鼓励事情。其实这只是一次股票的期权鼓励罢了,说成是大红包还为时过早。实际上,恒大这次的期权鼓励的行权价格是30.20港元,等同于前一交易日的收盘价,并没有廉价一分钱。或许有的同学会说,那这期权鼓励跟现价买岂不毫无区别了吗?搞得那么费事,我直接在市场上买不就行了吗?不,这就是期权的魅力地点。


   关于期权,说简单点,就是有在将来的某个时刻能够以一个特定的价格购买股票的权力。


   比如说,恒大现在的股价是30.20元,而期权是给你两年后以30.20元购买的权力。如果两年之后,恒大股价崩盘,到了3.02元,跌破了行权价,不用忧虑,你能够不买这个股票,也就是挑选不可权,不会亏本。可是如果涨到了302元,当他人都只能以302元的价格成交的时分,你却能够挑选以30.20元内部价购买。让那帮人眼红去吧。显而易见,期权极大地降低了股票交易的危险。尽管没有股票在手,可是现已立于不败之地。期权是一项伟大的创造。关于公司来讲,这是摆在公司职工眼睛前面1米处的贪吃盛宴,可是看得到拿不到,只要公司业绩生长而且股价攀升,这个期权才有价值。而关于职工来讲,能够无危险地参加到公司股票交易中来,享受公司的高生长。这是公司和职工都喜爱的一种画大饼。


   我们A股中,期权鼓励相同也不少。就在930日,还有一家创业板公司道氏技能(300409)相同也发布了期权鼓励的计划。据我计算,自201411日开端至今,合计有213家上市公司发布了期权鼓励的计划,其间201455家,201543家,201655家,而2017年到现在为止现已有60家。因为2017年才过了10个月,所以这个数字在2017年与曾经比较有较大的涨幅,当然这也有可能跟上市公司总数大幅上涨也有联系。


   然后我们最重视的问题来了,这些进行期权鼓励的公司是不是真的如他们所言,对公司的远景充满了决心呢?期权鼓励的行权价是不是能支撑起股价呢?


   首要我们看一个比较极点的比如,从这个比如中我们也能够看出期权的好处。这只股票也是我们近期市场上的明星股,就是那个数板都数的眼晕的公司。不是向上数,而是向下数。对,就是*ST中安,原名中安消。


   中安消在2016226日抛出了一份期权鼓励计划

   其时的期权行权价格是34.46/股,而现在中安消的股价是6.93/股,中安消在此期间并没有送转行为,有过小幅分红,复权后的行权价是34.30/股。跌幅高达80%,怎样一个惨字了得。当然了,中安消公司自身也没有到达期权授予所需要的业绩条件,这份期权自身也没送出去,可是这份期权计划极大地降低了职工持有股票的危险。如果不是期权鼓励而是跟我国联通那样的股权鼓励的话,即使是其时的股价打折50%分配给职工,到现在仍然亏本超过60%。腰斩再腰斩,职工要拼命的。


   一个极点的比如还不行过瘾,让我们再来看看这一堆极点的比如。这是在2014年至2017年9月28日期权鼓励过的股票的跌幅榜前二十名,价格均为前复权价格。

中安消理所当然排名榜首,排名第二的也非夫君。这张表大部分的期权鼓励都发生在2015年间。现在这些公司股票跌了那么多,职工当然是不会行权的了。这张表其实还有一个潜在的家伙,那就是乐视网。乐视网在2015923日,以38.82元的价格也有过一同期权鼓励,尽管现价还有30.68元,可是在广大机构的心中,现已脑补了三个跌停起,刚好能够不被挤扁脑袋钻进这张表。


   有怂蛋当然也有英豪。下表是排名前列的学霸们。值得说一说的是美的集团在2014年到2017年间,每年都进行了期权鼓励,有两年的收益进入了上面这张表,其他的两年也不差,职工们均收益颇丰,可谓期权鼓励运用得最佳的上市公司。而上面说到的道氏技能在不到半年的时刻内,就别离于2017424日、2017727日、2017930日进行了三期期权鼓励,则是期权鼓励运用的最勤的上市公司了。


   除开这些涨跌幅极点的比如,一切进行期权鼓励的公司,涨跌幅中位数是-2.28%。估计要让你大跌眼镜了吧。